股權(quán)激勵的八個確定

　　實踐證明股權(quán)激勵是一把“雙刃劍”，股權(quán)激勵本身遠不是外人想象中的“把股票交給員工”這么簡單，其在實行的每一個環(huán)節(jié)，都需要企業(yè)根據(jù)實際情況和自身需要做出科學縝密的制度設計。具體來說，要做好股權(quán)激勵，企業(yè)首先應落實好“八個確定”，簡稱“八定”。

　　1.定平臺

　　開展股權(quán)激勵，首先要做到的是對平臺的確定。一般來說，進行股權(quán)激勵的平臺載體有兩種。一種是由自然人出資直接持股，這種方法的優(yōu)點是個人收益更為直接，激勵效果更加顯性。缺點是持股情況較為分散，當股東對持股情況進行調(diào)整時，可能會對公司股價的穩(wěn)定造成不良影響。另一種股權(quán)激勵平臺是第三方平臺持股，其實現(xiàn)途徑主要是委托信托公司持股或設立殼公司，采用第三方平臺持股的好處是企業(yè)對股價的管控力更強，有利于股價穩(wěn)定，其缺點是管理成本較高，且會妨礙到公司上市。華為通過工會代持員工股票，是一種比較特殊的持股管理平臺，更類似于第三方平臺持股。

　　2.定模式

　　目前使用比較廣泛的股權(quán)激勵模式有一般股權(quán)激勵模式、虛擬股權(quán)激勵模式、賬面增值模式、期股模式和虛擬分紅權(quán)模式5種。相關(guān)企業(yè)應當根據(jù)自身的發(fā)展情況、公司實力以及在進行股權(quán)激勵時的具體考慮來選取最適合自己的股權(quán)激勵模式。在定模式方面，華為采用的是虛擬股權(quán)激勵，這種有限的股權(quán)激勵模式，一方面保證了員工能夠獲得足夠的收益，另一方面也避免了公司因為人事變動等原因造成的股權(quán)分散，可以說是一種“兩全其美”的模式。

　　3.定來源

　　來源有兩個。一是在股票來源，一般股票來源可以通過股東轉(zhuǎn)讓和增資擴股的手段來獲取股權(quán)。所謂股東轉(zhuǎn)讓，就是企業(yè)原有的股東直接出讓自己的一部分既有股權(quán)作為股權(quán)來源。而增值擴股則是企業(yè)要在超過三分之二的股東同意之后，通過增加公司注冊資本而創(chuàng)造出的股權(quán)。二是購買股票資金來源。企業(yè)可以通過專門設立的獎勵或贈予基金來為員工提供購買股票的資金，也可以讓員工個人出資，用自己的工資或獎金來購買公司的股權(quán)。

　　在股票來源方面，華為采用的主要做法是股東轉(zhuǎn)讓加增資擴股（虛擬）。員工購買的虛擬股票來源于部分員工離職或退休（滿足一定條件可以保留），其股份被公司贖回的股份，公司預留股份還有根據(jù)董事會股東大會增資擴股的股份。華為員工購買股票資金的來源主要是自籌資金。

　　4.定對象

　　首先，相關(guān)企業(yè)應當明白激勵并不是福利，而是企業(yè)對少數(shù)人的優(yōu)待。而這些少數(shù)人毫無疑問應當是那些以戰(zhàn)略實現(xiàn)目標為工作導向，對公司的發(fā)展做出戰(zhàn)略突破和貢獻的員工。這些人可以是核心技術(shù)骨干，也可以是某個新興市場的開拓者。其次，企業(yè)在開展股權(quán)激勵時，不能盲目地搞“一刀切”，而應根據(jù)不同的員工層次，確定不同的股權(quán)激勵比例和范圍。華為顯然不會做普度眾生的“散財童子”，而會做一個賞罰分明的“君王”。華為不是人人都有股票，只有業(yè)績好、具有奮斗精神的干部才享有配股資格。華為的股權(quán)激勵向奮斗者傾向，向高績效員工傾斜，根據(jù)績效和職位貢獻確定分配對象。

　　5.定額度

　　企業(yè)應當首先對公司的發(fā)展構(gòu)想、股權(quán)資源和財務情況等內(nèi)容進行客觀的分析，然后根據(jù)分析出的結(jié)果，并結(jié)合對員工出資意愿的評估，來確定股權(quán)結(jié)構(gòu)比例。同時，為了切實起到“激勵少數(shù)人，喚醒多數(shù)人”的作用，防止在股權(quán)激勵的過程中出現(xiàn)吃大鍋飯、“搭便車”的現(xiàn)象，企業(yè)應當對不同的個體做出不同的數(shù)額的區(qū)分。華為會根據(jù)每一財年經(jīng)營情況進行股票配股預算。由公司股東大會統(tǒng)一決策新增配股總份額及授予形式與數(shù)量。

　　6.定價格

　　在對股票的價格進行確定的時候，企業(yè)應當特別注意在激勵和約束之間找到平衡點。具體來說，上市公司可以通過議價法、擬價法、競價法和定價法等手段確定股票的價格。而非上市公司則應對注冊資本、市盈率和凈資產(chǎn)等財務數(shù)據(jù)進行總體評估，最后通過科學的評估辦法確定股權(quán)價格。華為股票價格定價是基于上一財年每股凈資產(chǎn)來確定股票價格的。

　　7.定分配機制

　　股權(quán)分配機制應該根據(jù)公司整體戰(zhàn)略的完成情況和總體績效對年分配總量進行微調(diào)。戰(zhàn)略績效完成情況良好，目標能夠提前實現(xiàn)的部門和人員，企業(yè)應當對其進行提前獎勵；對于那些戰(zhàn)略績效完成情況較差，未能實現(xiàn)的目標的部門和人員，企業(yè)應當減少或取消相關(guān)的股權(quán)激勵配額，并暫停對相關(guān)部門和人員的股權(quán)激勵計劃安排。華為股權(quán)分配機制總額由公司的股東大會和董事會統(tǒng)一安排，而個人分配數(shù)量由績效考核和職級貢獻確定。

　　8.定退出機制

　　在確定員工股權(quán)退出機制的過程中，企業(yè)應當首先遵循以下4條基本原則。

　　首先，在員工退股時，個人出資購買的股票和公司贈送或獎勵的股票應當做到區(qū)別對待。其次，離職的員工不得繼續(xù)持有公司的股票。再者，在員工退股時，無論是個人出資購買的股票還是公司獎勵、贈送的股票應當按照一定的比例由公司贖回。最后，員工所持有的股票不得私自轉(zhuǎn)讓，所有的相關(guān)交易都應當在員工本人和公司之間直接進行。設定退出機制需要分析不同原因設定不同的退出方案。華為明確規(guī)定：在職員工可以按照公司約定的價格減持其自身持有的一部分股票，但公司遇到特殊情況除外；員工在離職或退休（滿足一定條件可以保留股票）的情況下，其所持全部股票將由公司強制贖回；不能繼承，不能轉(zhuǎn)贈他人。